来源：期货日报
“防疫情、保春供、稳生产”系列报道之四
年年初，河北石家庄、邢台两地被新冠肺炎疫情突袭。据期货日报记者了解，为彻底扑灭新一轮新冠疫情的火苗，河北石家庄及邢台地区采取居家隔离，物流交通受到管制，这给当地玻璃产业企业正常生产经营带来较大影响。不过，有不少玻璃相关产业企业利用期货等衍生工具化解市场风险，为企业稳定经营保驾护航，让企业在困境中看到了“春天和希望”。
疫情影响物流玻璃库存累积
河北地区是浮法玻璃产能分布最为集中的地区。“当前河北石家庄、邢台地区物流管控，对玻璃行业的影响较大。”大有期货建材工业品基础分析师吴航飞告诉记者，从产能情况来看，河北省浮法玻璃在产产能占到全国的15%，本次受疫情影响最大的石家庄地区有4条产线、邢台地区有22条产线在产，其中邢台沙河市有20条线在产，日熔量共计吨，占全国在产产能的9%，占河北省的58%。
当前，石家庄、邢台高速封闭，装货车辆已十分稀少，浮法玻璃厂家正常生产，除生产上的工人坚守岗位以外，其他办公人员大多居家办公，本地贸易及加工企业已全员放假。
杭州冀正贸易有限公司（下称杭州冀正）副总经理侯晓培表示，石家庄和邢台实施物流封闭对当地的玻璃生产企业造成较大的影响，跨省销售渠道受阻，当地深加工企业开工率骤降，需求遭遇明显下滑，厂家出现大幅累库的状况。
沙河市安全实业有限公司期货部经理霍东凯同样对记者表示，由于疫情对物流的影响，当地玻璃企业的产成品无法出厂，直接导致了玻璃成品库存的累积。此外，物流管控也在一定程度上影响原料进厂，不过影响程度有限。
“在当前的疫情笼罩下，沙河地区的玻璃和纯碱市场遇到的冲击较大。当地政府为尽快控制住疫情，出台了非常严格的管控措施，实行全员核酸检测并且要求居家隔离，汽车运输暂时中断，除玻璃生产正常进行外，贸易活动基本停摆。”浙江景诚实业有限公司纯碱负责人王宝镭告诉记者，因汽车运输受限，玻璃生产企业原料只能依靠火车运输，下游深加工企业停工，成品库存开始积压。
不过，在方正中期期货玻璃研究员魏朝明看来，当前河北玻璃库存处于近年来同期较低水平，企业在淡季的阶段性累库不会对生产经营秩序造成明显冲击，市场普遍看好年供需形势。“淡季适当积累库存也在企业的经营计划内。”
下游需求减弱玻璃价格承压
下游市场需求方面，霍东凯说，临近农历年末的赶工行情因为疫情的影响暂时停滞，贸易商群体业务暂停，这给本就转弱的需求再次带来打击。
河北正大玻璃有限公司（下称河北正大）成立于年，是一家浮法玻璃生产为主涵盖玻璃深加工的大型玻璃企业，位于沙河市经济开发区内，该公司还是郑州商品交易所指定的玻璃、纯碱两个品种交割厂库。
该公司副总经理庞溥军分析称，去年的疫情主要发生在湖北，近期的疫情主要发生在河北，这两个地区都是国内主要的玻璃生产基地，疫情对玻璃产品的出库、下游深加工和玻璃生产的原材料采购都造成了一定的冲击，下游加工厂无法正常生产，玻璃无法流通，需求减弱。
庞溥军告诉记者，去年发生疫情，交通管制在3月份之后逐步解封，对玻璃行业一年中的5月份小旺季冲击较大，而今年一方面有去年的疫情控制的经验，企业提前做了一些必要的防控计划和安排；另一方面，临近春节玻璃市场本身进入淡季，相比去年，疫情对玻璃厂的压力相对要小。
玻璃价格方面，霍东凯表示，由于没有办法进行正常销售，他们公司的玻璃出厂价格暂时不调整，但其他企业出于防范疫情暴发心理，开始下调价格，这对市场信心有一定程度的打击。
“受疫情影响，目前河北石家庄、邢台地区物流交通受到管控，沙河地区的玻璃厂没法出货，因此库存累积会较大，这导致河北地区玻璃厂最近降价幅度很大，近两个星期，当地玻璃价格下滑了元/吨。”国泰君安期货首席能化研究员张驰告诉记者。
新湖研究所玻璃研究员周小燕也对记者表示，目前玻璃现货价格有所松动。主产地沙河地区的玻璃运不出去，就会造成主产地和主消费地玻璃价差拉大。“去年疫情发生时，武汉的玻璃运不出来，华南、华东与武汉的玻璃价差迅速扩大。”
不过，据武汉长利新材料科技股份有限公司期货部经理王成斌介绍称，当前除河北外的南方市场，玻璃加工企业订单较多，玻璃价格冲高回落，这也会改善了加工企业的经营利润，极端个别企业已接订单达3—5个月。
期货方面，吴航飞表示，近期玻璃期货价格下跌较多，临近春节和传统消费淡季，加上疫情的影响，后期玻璃期价还将下跌。纯碱市场供需失衡，现货价格创十年新低，受疫情影响，后期还将低位运行，估计会再创新低。
巧用期货工具企业化解风险
新冠肺炎疫情给玻璃产业企业的正常生产经营带来各种风险。不过，据期货日报记者了解，经历了年年初更为严峻的形势后，玻璃产业企业已经积累了一些对抗疫情的经验，很多企业通过灵活利用期货等衍生工具化解市场风险，提高了自身的“免疫力”，与此同时，企业的心理承受能力明显提高。
年国内新冠疫情刚刚过去不久，专家学者纷纷预测今年冬天疫情可能还会反复。庞溥军告诉记者，为防范疫情反复和保障春节期间企业正常生产，去年12月，经公司领导层综合考虑现货情况，结合期货逐步上涨，升水现货幅度较大，河北正大选择增加纯碱库存1万吨。随着现货库存的增加，公司于去年12月底在期货市场卖出同等数量纯碱合约进行风险对冲管理。
“以往公司进行原料储备往往需要承担价格波动风险，今年借助纯碱期货，企业可以边存货边套保，既规避了价格波动风险，又锁定了囤货成本，给企业储备原材料增加了信心。”庞溥军说，年1月，河北石家庄、邢台地区突然暴发新冠疫情，两地全境封锁，居家隔离，在这种突发情况下，公司前期储备的纯碱库存就派上了大用场。
通过利用期货套保，河北正大不仅规避了原材料价格波动风险，锁定了囤货成本，保证了企业稳定生产经营，还获得了额外收益：
年12月底，河北正大纯碱卖出套保持仓均价元/吨，持仓数量手。在元旦假期结束后随着新冠疫情的发酵，河北正大在盘面元/吨平仓手空头合约，此次操作河北正大获得基差回归收益25万元。
年1月7日纯碱合约大幅拉涨，升水现货元/吨，河北正大将前期平仓的手套保合约重新卖出，持仓均价元/吨。随后，纯碱期货价格大幅下跌，河北正大在元/吨下方逐步平仓，平仓均价元/吨，最后河北正大获得基差回归收益万元。
杭州冀正是一家以玻璃、纯碱期现货贸易为主业的新型贸易商。在期货服务实体的初心驱动下，在疫情突然暴发的困境中，杭州冀正积极通过利用期货为下游客户解决燃眉之急。
据侯晓培介绍，今年元旦节前杭州冀正与江苏、安徽的玻璃深加工企业签订了吨玻璃原片的购销合同，这批玻璃原计划在沙河进行采购发货，但河北新冠疫情暴发后，跨省物流通道关闭，货物无法运输出沙河，合同无法履行，并且疫情何时能得到控制，运输何时解封尚未可知。而杭州冀正下游客户手上的订单延续至春节前夕，在玻璃原片采购渠道受阻，汽运物流资源越发稀缺的背景下，杭州冀正的下游客户面临着原片储备不足、订单即将违约的风险，为此河北冀正的客户表示相当焦虑。此时此刻，仅仅依靠原来传统的现货贸易方式已难以满足客户紧急的需求。
“为解决客户的迫切需求，顺利履行合同，我们开始将目光转向湖北地区。我们
